4月27日，海爾智家在發(fā)布穩(wěn)健向好、利潤環(huán)比提升的2026一季報同時，還公布了力度罕見的股票注銷和回購計劃。

海爾智家公告稱，將2023-2025年回購計劃中剩余的全部庫存股7454萬股予以注銷，同時推出以注銷為目的的大規(guī)模D股回購方案，擬最高回購約8100萬股，且回購股份將全部注銷。本次存量注銷+D股回購將減少總股本，直接增厚每股收益。

此前，海爾智家還發(fā)布了最新的A股回購計劃，擬斥資30-60億元回購股份。參照往期慣例，海爾智家一般采用滾動注銷庫存回購股份方式。雖然注銷比例尚不明確，且需要股東大會批準(zhǔn)，但參考?xì)v史經(jīng)驗，海爾智家本次回購的股份肯定也會部分用于注銷。

那么，在家電行業(yè)的競爭越來越激烈的當(dāng)下，海爾智家為何能持續(xù)加大力度回報股東？這其實表明海爾智家不僅當(dāng)下業(yè)績穩(wěn)健回升，對未來增長也有信心。

首先，業(yè)績穩(wěn)健回升。財報顯示，海爾智家Q1利潤環(huán)比提升24pct。其中，國內(nèi)市場冰洗份額穩(wěn)固，分別是第二名的2.8倍、1.9倍；空調(diào)Q1零售收入逆勢增長，增速領(lǐng)跑；高端品牌卡薩帝持續(xù)第一，Q1跑贏行業(yè)；Leader統(tǒng)帥零售增幅達42%。海外各區(qū)域持續(xù)引領(lǐng)：美國GE Appliances份額持續(xù)第一；歐洲海爾白電整體份額中企第一，CCR收入增15%+，盈利能力提升；南亞海爾巴基斯坦連續(xù)10年第一；東南亞海爾智家在越南、泰國等市場銷量第一。

其次，長期發(fā)展看好。如何看清海爾智家的未來發(fā)展？有五點。

一是智慧家庭。目前，海爾智家已獲歐睿國際全球智慧家庭銷售額第一企業(yè)認(rèn)證。今年AWE上，海爾智家又發(fā)布了AI之眼2.0和3類家務(wù)機器人，展現(xiàn)了智能家電與機器人深度融合的成果。隨著海爾智慧家庭戰(zhàn)略的全球落地，這些新成果將逐步轉(zhuǎn)化為其在全球的競爭優(yōu)勢。

二是大暖通。海爾智家通過戰(zhàn)略層面的資源整合，把家用空調(diào)、智慧樓宇、水聯(lián)網(wǎng)三大業(yè)務(wù)整合為大暖通產(chǎn)業(yè)，協(xié)同效應(yīng)開始顯現(xiàn)。其中，數(shù)據(jù)中心在智算及超算行業(yè)持續(xù)突破，鎖定訂單增長300%。

三是全球本土化。海爾智家通過持續(xù)推進本土化“四網(wǎng)合一”，優(yōu)化全球供應(yīng)鏈布局等，在提升本地市場響應(yīng)速度與服務(wù)體驗的同時，還增強了抵御外部風(fēng)險的能力，海外市場還有很大空間。

四是數(shù)字化。隨著海爾智家持續(xù)推進AI與數(shù)字化變革，其費率將會實現(xiàn)持續(xù)優(yōu)化。2026Q1海爾智家的銷售費率又優(yōu)化了1pct。

五是新產(chǎn)業(yè)。在今年AWE上，海爾智家展出了家庭機器人、智慧康養(yǎng)、再循環(huán)產(chǎn)業(yè)等。其中，海爾外骨骼001號明珠中心體驗店落地上海，市場表現(xiàn)持續(xù)向好，3月銷量環(huán)比增幅超50%。

從不斷提升分紅比例到大規(guī)模回購注銷，海爾智家不斷以真金白銀為股東加碼回報。事實上，從2019年至今海爾智家大股東及其一致行動人累計增持20億元，并且沒有減持過股份；公司管理層2025年在二級市場增持超2000萬元，也沒有減持過。這些都充分顯示出，海爾智家大股東及管理層對自身長期發(fā)展的認(rèn)可。

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